2026. gada vasara vēlreiz pierādīja atziņu, ka satraucošas ziņas ne vienmēr izraisa ilgstošu finanšu tirgu kritumu. Konflikts Tuvajos Austrumos, enerģijas piegāžu traucējumi, neskaidrība par procentu likmēm un iespējamiem jauniem muitas tarifiem – šie un citi faktori periodiski radīja bažas. Tomēr pasaules ekonomika un akciju tirgi izrādījās noturīgāki, nekā daudzi investori bija gaidījuši.
Viens no iemesliem bija ekonomiku un uzņēmumu spēja pielāgoties. Lai gan satiksme caur Hormuza šaurumu joprojām bija traucēta, naftas cena nepieauga tik dramatiski kā tika prognozēts. Spiedienu uz naftas tirgu mazināja papildu piegādes, Ķīnas importa samazināšanās, stratēģisko rezervju izmantošana un kuģu kustība, kas izrādījās lielāka par oficiāli aplēsto. Vienlaikus dīzeļdegvielas, dabasgāzes un citu energoresursu cenas saglabājās paaugstinātas, tādēļ enerģētikas riski nav pazuduši.
Galvenais īsumā
- Akciju tirgus saglabāja noturību
- Ekonomikas dati un uzņēmumu peļņas prognozes kopumā bija labākas par gaidīto
- Bažas par strauju naftas cenu kāpumu nepiepildījās
- Mākslīgais intelekts joprojām ir būtisks izaugsmes virzītājs
- Pozitīvs ilgtermiņa skatījums neizslēdz īslaicīgus kritumus
Kāpēc akciju tirgi turpināja augt?
Akciju cenas ilgtermiņā galvenokārt nosaka tas, kādu peļņu uzņēmumi varētu gūt nākotnē. Vasarā ekonomikas dati kopumā izrādījās labāki par gaidīto. Uzlabojās ražošanas aktivitātes rādītāji un analītiķi paaugstināja uzņēmumu peļņas prognozes. Tas palīdzēja pasaules akciju indeksiem sasniegt jaunus rekordus, neraugoties uz ģeopolitisko nenoteiktību.
Nozīmīgu atbalstu sniedza arī naftas cena, kas izrādījās zemāka, nekā sākotnēji prognozēja tirgus. Tā mazināja daļu spiediena uz inflāciju un procentu likmēm, vienlaikus uzlabojot investoru pārliecību par ekonomikas izaugsmi. Labākus rezultātus sāka uzrādīt cikliskie uzņēmumi, kuru darbība ir ciešāk saistīta ar ekonomikas izaugsmi, piemēram, rūpniecības, finanšu un enerģētikas uzņēmumi. Tas norāda, ka tirgus kāpums varētu pakāpeniski izplatīties ārpus lielākajiem tehnoloģiju uzņēmumiem.
Mākslīgais intelekts joprojām bija viens no svarīgākajiem akciju tirgus virzītājiem. Uzņēmumi turpināja ieguldīt datu centros, pusvadītājos, programmatūrā un elektroenerģijas infrastruktūrā. Šīs investīcijas atbalsta ne tikai tehnoloģiju uzņēmumus, bet arī rūpniecības uzņēmumus, enerģijas piegādātājus un iekārtu ražotājus.
Tomēr mākslīgā intelekta ilgtermiņa ietekme vēl nav pilnībā skaidra. Pašlaik tas nepārprotami veicina investīcijas un ekonomikas izaugsmi. Vienlaikus lielais pieprasījums pēc mikroshēmām, atmiņas komponentēm un elektroenerģijas var radīt deficītu un paaugstināt izmaksas. Gaidītie produktivitātes ieguvumi var kļūt redzami tikai vēlāk – kad uzņēmumi spēs saražot vairāk ar zemākām izmaksām. Tādēļ investori arvien vairāk vērtēs, vai lielās tehnoloģiju investīcijas patiešām pārvēršas ilgtspējīgos ieņēmumos un peļņā.
Kas turpmāk ietekmēs tirgus?
Akciju tirgus perspektīva joprojām ir samērā labvēlīga, taču kāpums, visticamāk, nebūs vienmērīgs. Īslaicīgi cenu kritumi ir normāla ieguldīšanas daļa, īpaši situācijā, kad investoru gaidas pret daļu uzņēmumu jau ir augstas.
Uzņēmumu peļņa. Ja peļņa turpinās augt un izaugsme aptvers vairāk nozaru, tas atbalstīs akciju tirgu. Savukārt rezultāti, kas neatbilst augstajām gaidām, var izraisīt lielākas cenu svārstības.
Procentu likmes. Centrālajām bankām jāatrod līdzsvars starp inflācijas ierobežošanu un ekonomikas izaugsmes saglabāšanu. Augstākas likmes sadārdzina aizņemšanos un var samazināt cenu, ko investori ir gatavi maksāt par uzņēmumu nākotnes peļņu.
Enerģijas cenas. Pasaules enerģijas tirgus ir pielāgojies labāk nekā gaidīts. Tomēr degvielas un Eiropas dabasgāzes piegādes joprojām ir saspringtas. Auksta ziema vai jauni piegāžu traucējumi var palielināt uzņēmumu izmaksas un inflāciju.
Tirgus koncentrācija. Liela daļa pēdējo gadu akciju tirgus kāpuma ir bijusi saistīta ar lielajiem ASV tehnoloģiju uzņēmumiem. Tie var turpināt augt, tomēr augstas gaidas palielina vilšanās risku. Ieguldījumu sadalīšana starp dažādiem uzņēmumiem, reģioniem un nozarēm palīdz mazināt atkarību no vienas nozares.
Piesardzīgi pozitīvs skatījums
Pasaules ekonomika turpina augt, uzņēmumi investē un peļņas prognozes ir uzlabojušās. Tie ir akciju tirgum labvēlīgi apstākļi. Turklāt investīciju cikls kļūst plašāks, aptverot ne tikai mākslīgo intelektu un tehnoloģijas, bet arī rūpniecības iekārtas, enerģētikas sistēmas, aizsardzību un infrastruktūru.
Galvenā 2026. gada vasaras mācība ir vienkārša: īstermiņa notikumus paredzēt ir ļoti grūti, bet tirgi un uzņēmumi mēdz pielāgoties ātrāk nekā gaidīts. Ilgtermiņa investoram saprātīga pieeja joprojām ir diversificēts portfelis, regulāri ieguldījumi un izvairīšanās no emocionāliem lēmumiem īslaicīgu tirgus svārstību laikā.
Tikai bagāti cilvēki var atļauties nekrāt nākotnei
Saistību atruna
Šis materiāls satur informāciju par ieguldījumu pakalpojumiem vai blakuspakalpojumiem. Ieguldījumi ir pakļauti riskiem. Ieguldījumu vērtība var palielināties vai samazināties un vēsturiskie rezultāti un/vai ienesīgums nav drošs rādītājs nākotnes rezultātu un/vai ienesīguma prognozēšanai un negarantē līdzvērtīgu rezultātu un/vai ienesīgumu nākotnē. Jūsu ieguldītais kapitāls nav garantēts, un dažos gadījumos Jūs varat zaudēt visu ieguldījumu. Ja ieguldījums vai ieguldījumu fondi paredz ieguldījumu ārvalstu valūtās izteiktos finanšu instrumentos, ievērojiet, ka valūtas maiņas kursu izmaiņas var ietekmēt rezultātu un/vai ienesīgumu. Jūs pats uzņematies atbildību par lēmumu veikt ieguldījumu un Jums vienmēr pirms tā veikšanas vajadzētu iegūt papildu informāciju. Papildinformācija par ieguldījumu pakalpojumu un blakuspakalpojumu pieejama AS "SEB banka" mājaslapā. Aicinām iepazīties ar Konsultāciju noteikumiem un nepieciešamības gadījumā sazināties ar AS "SEB banka" darbinieku.
