Реагируя на потрясения на рынке, страны-участницы ОПЕК+ решили сократить добычу нефти. Этот шаг приведет к росту напряжения на нефтяном рынке и позволит России обеспечить более высокие цены на свою нефть. Это также может перерасти в очень сложный политический вопрос между Саудовской Аравией и США.
ОПЕК+ реагирует на потрясения на рынке
В первые выходные апреля семь государств-членов ОПЕК+ сократили планы добычи на 1,15 млн баррелей в сутки. Изменения вступят в силу с мая.
В свою очередь Россия уже обязалась с марта сократить добычу на 0,5 млн баррелей в сутки до конца года. Однако фактический предел добычи составит около 1,0 млн баррелей в сутки, поскольку в феврале Россия уже производила на 0,7 млн баррелей в сутки меньше.
Действия ОПЕК+ — это желание действовать своевременно. Недавние потрясения на рынке, когда цена Brent скатилась до 70 долларов за баррель, вероятно, немного напугали ОПЕК+, поскольку банковские и другие потрясения создают неопределенные экономические перспективы с возможным обвалом цен на нефть.
Сейчас легко сократить добычу, потому что возможности сланцевой промышленности реагировать ограничены. Конечно, есть риск, что сокращение производства приведет к потере доли рынка. Сланцевая нефть США — единственная потенциальная угроза позициям ОПЕК+. Но банкротства, консолидации и приоритеты изменили сланцевую промышленность США. Теперь главная установка — прибыль, а не объемы. Число скважин для добычи сланцевой нефти в Соединенных Штатах с начала декабря прошлого года уменьшилось. Тогда цена на нефть марки Brent составляла в среднем 82 доллара за баррель.
Напряженность идет на пользу России
Саудовская Аравия и Россия конкурировали за цену в марте и апреле 2020 года. Затем они договорились об уровне добычи в 11 миллионов баррелей в сутки, и от этого уровня позднее урезали. Саудовская Аравия редко производила так много. В феврале этого года Саудовская Аравия произвела 10,4 млн баррелей в сутки, а Россия из-за санкций — только 9,8 млн баррелей в сутки.
Предельная добыча Саудовской Аравии после недавнего сокращения на 0,5 млн баррелей в сутки сейчас снизилась до 9,98 млн баррелей в сутки и, таким образом, она очень близка к февральской добыче в России в 9,8 млн баррелей в сутки.
Россия заявила, что в марте сократит добычу на 0,5 млн баррелей в сутки, но неясно, с какого уровня. Недавние дополнительные сокращения помогают синхронизировать добычу в России и Саудовской Аравии и подтверждают жизнеспособность ОПЕК+ и то, что Россия — часть этой группы.
Недавнее сокращение добычи другими членами ОПЕК+ приведет к дальнейшему росту напряженности на нефтяном рынке, а также поможет России обеспечить более высокие цены на свою нефть. Это легко может стать крайне сложным политическим вопросом между Саудовской Аравией и США.
Цену определит спрос на ископаемые ресурсы
В прошлом году цены на нефть были в районе 100 долларов за баррель. Возврат к прежнему уровню цен не должен нанести слишком большого вреда, хотя и осложнит глобальную экономику, поскольку замедлит снижение инфляции.
Добыча Саудовской Аравии достигнет 9,98 млн баррелей в сутки, что лишь немного ниже ее средней добычи в 2015–2019 годах (10,15 млн баррелей в сутки). Саудовская Аравия выйдет на комфортный уровень производства. Это означает, что у компании все еще есть достаточно возможностей для дальнейшего сокращения производства в случае необходимости. В начале 2009 года она производила всего 7,9 млн баррелей в сутки.
У ОПЕК+ много вариантов дальнейшего сокращения добычи. Это означает все более и более ограниченные возможности для снижения цены, и она может двигаться вверх. Но решающим условием будут перспективы мировой экономики, из которых проистекает и ее аппетит к ископаемым ресурсам.
Дайнис Гашпуйтис
экономист банка SEB
