Финансовые рынки цикличны: на смену плохим годам приходят хорошие. Во всем мире 2018 год был одним из самых неудачных за последние 10 лет. Политика США и Европы были главными причинами таких больших колебаний.
В целом этот год, по оценке мировых финансовых индексов (в том числе SP 500, Eurostoxx 50 и Shanghai Composite), был одним из самых неудачных за последние 10 лет. Это отразилось на всех пенсионных планах в Латвии, а именно, годовая доходность всех пенсионных планов 2-го уровня была негативной.
Главными причинами столь больших колебаний были, во-первых, внешняя политика президента США Дональда Трампа, в том числе ограничения, связанные с торговым конфликтом США и Китая, что влияет на весь мировой экономический рост, во-вторых, политически нестабильная Европа.
2018 год был негативным для активов практически всех групп (акции, облигации) и во всех регионах — немного негативный в США и очень негативный в Европе и развивающихся странах. Стоит подчеркнуть, что существенный спад пережила и цена на нефть.
По рациональной оценке и с учетом долгосрочной перспективы, оснований для беспокойства нет, поскольку:
- пенсионные накопления необходимо оценивать в среднесрочной или долгосрочной перспективе; на более длительном временном отрезке доходности всех планов позитивные (доходности 5 лет и 10 лет);
- оценивая отдельно, 2018 год был просто плохим годом — на финансовых рынках его называют одним из трех самых негативных за последние 10 лет (особенно негативным был октябрь, который на финансовых рынках называется одним из худших месяцев за последние годы; в свою очередь 4-й квартал 2018 года — один из худших кварталов за последние 50 лет);
- в основном участники 2-го пенсионного уровня зарплату получают каждый месяц и взносы в накопление 2-го пенсионного уровня также делают каждый месяц, таким образом оберегая свое накопление от более высоких колебаний.
a. Взнос на 2-й пенсионный уровень в момент спада можно сравнить с покупкой потребительских товаров по «акционной» цене со скидкой.
b. Учитывая, что каждый участник 2-го пенсионного уровня делает взносы в другое время (у одного зарплата в начале месяца, у другого — в середине месяца и т.д.), индивидуальный инвестиционный результат у каждого разный.
Будущие перспективы:
- финансовые рынки цикличны: на смену плохим годам приходят хорошие и наоборот, например, в 2014, 2015, 2016 году годовая доходность всех планов была позитивной;
- оценивая начало 2019 года, еще рано определить четкую тенденцию – спад остановится или продолжится; в ближайшие месяцы ожидается ряд политических событий, которые могут как позитивно, так и негативно сказаться на финансовом рынке во всем мире, в том числе в Латвии;
- если участникам 2-го пенсионного уровня до достижения пенсионного возраста нужно ждать еще несколько лет, и зарплата перечисляется каждый месяц, то для беспокойства нет никаких оснований, поскольку, во-первых, скорее всего большая часть участников 2-го пенсионного уровня в индивидуальном отчете своего накопления, который доступен на портале Latvija.lv, сможет увидеть, что в течение 2018 года прибыль, накопленная в предыдущие годы, немного уменьшилась. Однако общий объем накопления вырос, и — во-вторых, — как только на финансовых рынках обозначатся позитивные тенденции, он снова вырастет.
Кристине Ломановска,
председатель правления SEB Dzīvības apdrošināšana, сопредседатель Комитета инструментов финансовых рынков и инвестиционных услуг Ассоциации финансовой отрасли
