В течение ближайших месяцев ограничения, наложенные на латвийскую экономику, будут отменены, что будет способствовать спросу жителей на различные товары и услуги. Как это отразится на ценах в магазинах?
В мае этого года инфляция в Латвии поднялась до 2,6%.
Самое большое влияние на изменение уровня потребительских цен оказал рост цен на транспорт, продукты питания, отдых и культуру, здравоохранение, алкоголь, табак, а также на одежду и обувь.
Расходы новой реальности
Нет больших сомнений в том, что рост инфляции продолжится. Более актуальный вопрос заключается в устойчивости набранного темпа.
В течение ближайших месяцев мы переживем волну снятия ограничений, что освободит экономику. Однако освобождение будет с оговорками, и это означает, что пройдет еще какое-то время, прежде чем предложение сможет более полноценно удовлетворять спрос. Тогда мы и сможем лучше оценить влияние пандемии на цены.
На мой взгляд, еще последует как минимум один раунд с кризисными наценками, чтобы компенсировать расходы новой реальности. Пика инфляция могла бы достичь к концу года, в ближайшие месяцы преодолев отметку в 3%.
Влияние цены на нефть
На первом плане сейчас рост цен на энергию. Цена на нефть (Brent) составляет около 71 USD за баррель. Этому способствует спрос, которым движет возобновление путешествий, связанное с отменой ограничений.
Правительства ОПЕК+ придерживаются планов постепенно увеличить производство, но спрос растет настолько стремительно, что запасы сырой нефти США сокращаются. Росту цен способствует также то, что США и Иран не достигли договоренности по иранской ядерной программе.
Это означает, что в краткосрочной перспективе есть благодатная почва для дальнейшего повышения цен на нефть. Однако до сих пор цена на нефть выросла меньше, чем цены на другое сырье. Даже с учетом того, что нынешняя цена — самая высокая с начала пандемии, этот уровень лишь ненамного выше, чем в 2019 году.
Растут цены на продовольствие
Заметное ухудшение сроков доставки товаров создает все большее давление на инфляцию цен на товары. Заметно, что цены на продовольствие в мире буквально рвутся вверх.
Индекс мировых цен на продовольствие ООН в мае продемонстрировал рост в 40%. Этому способствовали различные факторы, например, засуха в Бразилии, повышенный спрос на зерновые и сою в Китае и растущий спрос на растительные масла для производства биодизеля.
Самое большое инфляционное давление это окажет в развивающихся странах, где сырье в сфере потребления используется больше. В свою очередь в развитых странах продовольственное сырье составляет малую часть в конечной цене.
В нашем случае продукты в потребительской корзине занимают достаточно существенную часть — 25,6%, из-за чего эти перемены для большей части общества будут ощутимыми.
Рост цен на услуги также продолжится. Его неуклонно продолжает двигать вверх рост зарплат, который в пределах возможностей будет перенесен на конечного потребителя.
Коктейль инфляции
Мы находимся в интересной ситуации, когда проверяется представление центральных банков о том, что такое временная инфляция. Мы имеем необычный коктейль влияния сезонной, фискальной и монетарной политики, растущих цен на энергию и продовольствие.
В еврозоне уровень инфляции вырастет с 1,9% в мае до чуть выше 3%.
Европейский центробанк ожидает, что уровень инфляции быстро уменьшится. Но чем выше будет инфляция, тем тяжелее будет ее снова снизить. Сейчас руководители большинства центробанков в мире уверены, что инфляции преходящая.
